国际油价大跌，对华“利大于弊”

原标题：国际油价大跌，对华“利大于弊”

受投资者担忧新冠肺炎疫情影响石油需求和沙特宣布将增加石油产量等因素影响，3月9日-15日当周，国际油价上演暴跌行情，纽约油价下跌23.13%，伦敦布伦特油价下跌25.23%，引发了全球市场震荡。作为全球最重要的大宗商品，原油价格的剧烈变化对全球经济和金融市场产生了广泛影响。国际原油市场暗流涌动，又将给中国经济带来哪些影响?

油价大幅下跌

伦敦布伦特原油期货价格3月9日开盘后遭遇重挫，最低价位每桶31.24美元，纽约原油最低价位则下挫至每桶27.35美元，最大跌幅均超过30%，创下了自1991年海湾战争以来最大单日跌幅。从更长的时间维度来看，今年以来国际油价已下跌超过20%。

“支撑国际油价稳定的基础是供求关系大体均衡。”商务部研究院国际市场研究所副所长白明在接受国际商报记者采访时说，三大因素决定了国际油价走势：从需求侧来说，国际石油市场需求景气度在很大程度上要看世界经济、能源结构、消费弹性等要素;从供给侧来看，油价与产油国石油产量和开采技术、替代能源、库存规模等因素有关;从“第三侧”来看，油价也会受到国际投机资本参与石油交易活跃度的影响。

白明进一步分析，此次国际油价暴跌的直接原因是沙特和俄罗斯掀起“价格战”，尤其是沙特对原油日产量的表态，引发了市场恐慌。从需求侧来看，全球经济增长低迷，叠加疫情影响，市场需求不振。这些因素引来投资者在“第三侧”做空国际油价，起了“落井下石”的作用。

据国际能源署3月9日预计，今年全球石油消费将出现2009年以来的首次萎缩。据石油输出国组织最新预测，2020年全球原油需求增幅预计为日均48万桶，低于2019年12月预测的日均110万桶，并面临进一步下调的风险。

在影响国际油价的诸多变量中，中国也是举足轻重的一方。“中国经济景气程度决定了国际原油价格所能达到的高度。”上海石油天然气交易中心油品事业部总监张龙星认为，中国既会受到国际油价波动的影响，也会从需求侧影响全球油价。中国是当前全球原油需求的龙头，特别是近年来中国陆续建成投产大炼化项目，成为全球油市的重要需求方。

有机会也有挑战

中国石油经济技术研究院在今年1月发布的《2019年国内外油气行业发展报告》中称，2019年中国原油净进口量首次突破5亿吨大关，成品油净出口量首次突破5000万吨，原油和石油对外依存度双破70%。此次国际油价大幅下跌，对中国的贸易和经济发展将带来哪些影响?

中央财经大学国际金融研究中心客座研究员张启迪认为，原油价格暴跌对中国经济利大于弊，主要有五方面原因：一是原油进口成本降低，可降低炼油产品、农药、化肥、化纤、塑料、建材、橡胶、煤炭等行业成本，带动经济运行成本下降;二是有助于改善国际收支平衡，增加外汇储备;三是生产成本下降和终端消费产品价格联动下降有望降低国内物价水平;四是油价下跌有助于缓解国内通胀压力，可以一定程度上增大央行降准和降息的政策空间，有助于稳增长目标的实现;五是原材料和中间品生产成本下降有利于增强出口企业的竞争力。

白明则强调，现在中国的能源供应在很大程度上依靠国际市场，国际油价暴跌无疑会减小中国进口石油的成本压力，企业可借机增加进口。同时，油价下跌会影响一些产油国能源类上市公司业绩，对于中国企业投资来说，可找准机会开展股权合作。

不过，我们也要注意“硬币的另一面”。“国际油价暴跌，中国不应沉浸于‘偷着乐’。”白明认为，一是中国原油开采成本为沙特的3倍以上，油价如果持续暴跌将给中国油企和石油产业带来挑战;二是近年来中国与多国签署了石油长期采购协议，中国或将难以享受此轮降价红利。

还有分析人士认为，作为全球最重要的大宗商品，石油价格如果持续下跌，弊端会逐步显现，比如会不断推升资本市场和经济走势的不确定性，给宏观经济稳定和企业生产带来更大挑战。